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2月21日，港股阿里巴巴（09988.HK）高开高走，成交额超440亿港元，创历史新高，收盘涨14.56%，报138.5港元/股，总市值达2.6万亿港元。据统计，2月5日至今，阿里巴巴累计涨幅超40%。

A股市场上，算力、液冷服务器、通信服务、数据中心等AI上游硬件设施板块今日井喷爆发，寒武纪（688256.SH）、中国联通（600050.SH）、中国电信（601728.SH）等30股封板涨停。

相关主题ETF基金也表现不凡，云计算沪港深ETF（517390）领涨9.90%，通信ETF基金（159511）涨9.74%，电信50ETF（560300）涨9.50%，数据ETF（516000）、大数据ETF（515400）、电信ETF基金（560090）等均涨超8%。

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消息面上，“在未来3年对云和AI基础设施的投资将超过我们过去10年的支出。”吴泳铭在阿里巴巴2025年财报会上表示，未来三年是阿里云建设周期最集中的三年，通过对用户需求和行业发展的预判，他认为投入会很快被内外部的需求消化。

阿里云也表示，公司正以AI为中心，全面重构底层硬件、计算、存储、网络、数据库、大数据，并与AI场景有机适配、融合，加速模型的开发和应用，打造一个AI时代的最强AI基建。

海豚投研指出，伴随着AI叙事带来的估值上升，市场对AI所需要的Capex（资本性支出）投入规模的重视程度也明显增长。据现金流量表，本季度阿里在固定资产上的投入超过310亿元，大幅高于市场原本140亿元出头的预期。且结合管理层的声明，后续年化支出大概率会超1000亿元规模。

华泰证券在研报中表示，“我们估算合计CAPEX投入约4000亿元，但非全部投向云业务。”

“强劲的资本开支成为中国AI步入新阶段的有力印证。”华泰证券科技团队称，中国AI已经告别对标美股的“映射”行情，全AI产业链有望迎来价值重估。该机构指出，大厂CapEx、AI应用商业化、模型能力迭代等三大因素，有望驱动中国AI产业持续加速，看好2025年中国AI资产的价值重估与业绩兑现。

有市场人士于2月20日指出，阿里自建算力中心，需要购买设备建机房做配套，供应商会明显受益。若阿里对外租赁其他公司的算力中心，则也利好为其提供租赁的公司。但需要注意部分仅使用阿里云服务的概念股，他们不能从阿里赚取利润。

今日市场走势也验证了该人士的预判。为阿里巴巴提供或合作数据中心业务的数据港（603881.SH）、申菱环境（301018.SZ）、润建股份（002929.SZ）等多家公司均以涨停收盘。

同花顺iFinD显示，今日涨停的阿里巴巴概念股共有24只，详见下表：

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发布于：广东省